يتطلب KYC (اعرف عميلك) من مقدمي الخدمات المالية التحقق من هوية عملائهم. وفي العملات المشفرة، يعني هذا عادة تقديم هوية صادرة من الحكومة، وإثبات العنوان، وأحياناً تحقق بصور selfie قبل أن تتمكن من التداول على بورصة منظمة. أما AML (مكافحة غسل الأموال) فهو الإطار الأوسع الذي يُلزم مقدمي الخدمات بمراقبة المعاملات بحثاً عن نشاط مشبوه والإبلاغ عنها إلى السلطات.
الأثر العملي على المستخدمين هو احتكاك في مرحلة التسجيل. فإنشاء حساب على بورصة ممتثلة لـ KYC يستغرق من دقائق إلى أيام اعتماداً على تراكم طلبات التحقق. وتطبّق بعض البورصات KYC متدرجاً، يسمح بتداول أساسي بالحد الأدنى من التحقق ويتطلب تحققاً كاملاً للمبالغ الأكبر أو السحوبات. وتوازن هذه المقاربة المتدرجة بين تجربة المستخدم والامتثال التنظيمي.
تتطلب قاعدة Travel Rule، المطبقة دولياً عبر توصيات FATF، أن يتشارك مقدمو خدمات العملات المشفرة معلومات المرسل والمتلقي للتحويلات فوق حدود معينة. وهذا يعني أنه عند إرسال عملات مشفرة بين بورصتين منظمتين، تحتاج كلتاهما إلى التحقق من هويتي المرسل والمتلقي. وكان تطبيق هذه القاعدة تحدياً لأن تحويلات العملات المشفرة لا تحمل بطبيعتها معلومات هوية.
يُقدّم DeFi توتراً جوهرياً مع متطلبات AML/KYC. فالبروتوكولات اللامركزية تعمل دون وسطاء يمكنهم تطبيق KYC. وأي شخص لديه محفظة يمكنه التفاعل مع DEX أو بروتوكول إقراض أو مزرعة عوائد دون تحقق من الهوية. ويصارع المنظمون كيفية تطبيق متطلبات AML على أنظمة لامركزية حقاً لا يوجد فيها مشغل مركزي يفرض الامتثال.
الأثر على التبني متباين. فمتطلبات KYC تُثبّط بعض المستخدمين، خصوصاً أولئك الذين يقدّرون الخصوصية أو يعيشون في ولايات قضائية محدودة الوصول المصرفي. فطلب هوية حكومية للتداول بالعملات المشفرة يُقصي السكان غير المشمولين بالخدمات المصرفية الذين صُممت العملات المشفرة جزئياً لخدمتهم. في المقابل، يُتيح الامتثال لـ KYC للبورصات الوصول إلى الخدمات المصرفية وبوابات الإدخال النقدي ورأس المال المؤسسي الذي لن يكون متاحاً لمنصات غير منظمة.
تحاول الحلول الموجّهة نحو الخصوصية سد الفجوة بين الامتثال وخصوصية المستخدم. إذ يمكن لتقنية الإثبات بدون معرفة (zero-knowledge proof) التحقق من استيفاء المستخدم لمتطلبات الامتثال (ليس على قائمة عقوبات، ويقيم في ولاية قضائية مسموحة) دون الكشف عن هويته المحددة. وتُطوّر مشاريع مثل Polygon ID وAztec هذه القدرات، وإن لم تنتشر بعد على نطاق واسع.
يُنشئ التباين التنظيمي ساحات لعب غير متكافئة. فالبورصات في الولايات القضائية الصارمة تواجه تكاليف امتثال أعلى، تمررها للمستخدمين عبر رسوم أعلى. أما البورصات في الولايات القضائية المتساهلة فيمكنها تقديم رسوم أقل وخصوصية أكبر لكنها تحمل مخاطر تنظيمية أعلى. ويتجه المستخدمون إلى مسار المقاومة الأقل، وهو ما يعني في الغالب استخدام منصات أقل تنظيماً، مما يزيد على نحو متناقض المخاطر ذاتها التي يستهدف التنظيم معالجتها.
أصبح مشهد التطبيق أكثر تطوراً. فشركات تحليل البلوك تشين تقدم أدوات تساعد المنظمين والبورصات على تتبع تدفق الأموال عبر منظومة العملات المشفرة. وتخضع Mixers وعملات الخصوصية لرقابة متزايدة. وقد أظهرت عقوبات Tornado Cash أن المنظمين مستعدون لاستهداف أدوات خصوصية محددة. وهذا النشاط الإنفاذي يُشكل سلوك المستخدمين وقرارات تصميم المنصات.
بالنسبة للمستخدمين الأفراد، المسار العملي هو استخدام بورصات منظمة لبوابات الإدخال والإخراج النقدي وقبول عملية KYC كاحتكاك ضروري. وبالنسبة لنشاط DeFi، افهم أنه رغم أن البروتوكولات قد لا تتطلب KYC، فإن تفاعلك معها عبر بورصة منظمة يُنشئ أثراً. ومع تطور اللوائح، توقّع مزيداً من نقاط الاتصال في منظومة العملات المشفرة التي ستتطلب التحقق من الهوية. وأما ما إذا كان هذا تطوراً إيجابياً فيعتمد على منظورك، لكنه الاتجاه الذي يتّخذه القطاع.