التداول الفوري هو الأبسط. فأنت تشتري أصلاً وتمتلكه. اشترِ 1 BTC في السوق الفوري، وسيكون لديك 1 BTC في حسابك. والحد الأقصى الذي يمكنك خسارته هو ما دفعته. فلا يوجد تاريخ انتهاء صلاحية، ولا نداء هامش، ولا مخاطر تصفية (بافتراض أنك لا تقترض للشراء). فالملكية الفورية تمنحك تعرضاً صاعداً كاملاً مع جانب هبوطي محدود بوضوح. ولمعظم المستثمرين ذوي الأفق الزمني الأطول، فإن التداول الفوري هو الأداة المناسبة.
عقود العقود الآجلة هي اتفاقيات لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ محدد. وفي العملات المشفرة، تعد العقود الآجلة الدائمة أكثر شيوعاً من العقود الآجلة ذات التواريخ المحددة. فالعقود الدائمة ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية وتستخدم آلية معدل التمويل لإبقاء سعر العقد قريباً من السعر الفوري. والسمة المميزة للعقود الآجلة هي الرافعة المالية. فيمكنك التحكم في مركز قيمته 100,000 دولار بهامش قدره 10,000 دولار بمعدل رافعة 10 أضعاف. وهذا يضخم كلاً من المكاسب والخسائر.
تضخيم الخسائر هو حيث تصبح العقود الآجلة خطرة. فعند رافعة 10 أضعاف، يمسح تحرك بنسبة 10% ضد مركزك هامشك بالكامل. وإذا حدث التحرك بسرعة، فقد يتم تصفيتك قبل أن تتمكن من إضافة هامش أو إغلاق المركز. والتصفية تعني أن البورصة تغلق مركزك قسراً، وتخسر هامشك. وفي أسواق العملات المشفرة المتقلبة، يمكن أن تؤدي الفجوة بين سعر تصفيتك والتنفيذ الفعلي إلى خسائر تتجاوز هامشك على بعض المنصات.
معدلات التمويل في العقود الآجلة الدائمة هي مدفوعات دورية بين المراكز الطويلة والقصيرة. فعندما يكون معدل التمويل إيجابياً، تدفع المراكز الطويلة للمراكز القصيرة. وعندما يكون سلبياً، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. وتحفز هذه المدفوعات المراجحين على إبقاء السعر الدائم متوافقاً مع السعر الفوري. وللمتداولين، يمثل التمويل تكلفة (أو فائدة) حمل مركز. فالتمويل الإيجابي المرتفع المستمر خلال ارتفاع يعني أنك تدفع علاوة لتكون في مركز طويل، مما يآكل عوائدك بمرور الوقت.
تمنحك الخيارات الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء (شراء) أو بيع (بيع) أصل بسعر محدد (سعر التنفيذ) بحلول تاريخ محدد (انتهاء الصلاحية). وشراء خيار شراء يكلفك علاوة، والحد الأقصى لخسارتك محدود بتلك العلاوة. فإذا كان BTC عند 65,000 دولار واشتريت خيار شراء بـ 70,000 دولار مقابل 2,000 دولار، فإنك تحقق ربحاً إذا تجاوز BTC 72,000 دولار بحلول انتهاء الصلاحية (سعر تنفيذ 70,000 دولار زائد علاوة 2,000 دولار). وتحت 70,000 دولار، تقتصر خسارتك على علاوة 2,000 دولار.
تتمثل ميزة الخيارات في مردودها غير المتماثل. فيمكنك تحديد الحد الأقصى لخسارتك بدقة (العلاوة المدفوعة) مع الاحتفاظ بإمكانية صعود غير محدودة. وهذا يجعل الخيارات مفيدة للتعبير عن وجهات النظر الاتجاهية مع مخاطر محدودة، أو للتحوط من المراكز القائمة، أو لتداول التقلب ذاته. ويعكس سعر الخيار ليس فقط الاتجاه المتوقع ولكن التقلب المتوقع أيضاً، مما يضيف بعداً آخر للتحليل.
يعمل الانحلال الزمني ضد مشتري الخيارات. فالعلاوة التي تدفعها مقابل خيار تشمل قيمة زمنية تتآكل مع اقتراب انتهاء الصلاحية. فقد يكون خيار قيمته 3,000 دولار مع 30 يوماً حتى انتهاء الصلاحية يساوي 1,500 دولار مع تبقي 15 يوماً، حتى لو لم يتغير السعر الأساسي. ويستفيد بائعو الخيارات (الكتاب) من هذا الانحلال، ويجمعون العلاوات مقابل تحمل مخاطر كبيرة محتملة. وديناميكية الانحلال الزمني تعني أن كونك محقاً بشأن الاتجاه ولكنك مخطئ بشأن التوقيت لا يزال يمكن أن يؤدي إلى صفقة خاسرة.
يعتمد الاختيار بين هذه الأدوات على هدفك. فالتداول الفوري للتراكم والاحتفاظ طويل الأجل. والعقود الآجلة للصفقات الاتجاهية قصيرة الأجل حيث تريد الرافعة المالية، ولكنك تحتاج إلى إدارة مخاطر صارمة. والخيارات للرهانات محددة المخاطر، والتحوط، وتداول التقلب. واستخدام العقود الآجلة للتراكم طويل الأجل مكلف بسبب تكاليف التمويل. واستخدام الخيارات للسكالبينغ قصير الأجل غير فعال بسبب الفوارق الواسعة. واستخدام الأداة الخاطئة لإطارك الزمني وهدفك هو أحد أكثر الأخطاء شيوعاً في تداول العملات المشفرة.
ابدأ بالتداول الفوري. وانتقل إلى العقود الآجلة فقط بعد أن يكون لديك سجل تداول فوري مربح وتفهم آليات الهامش بدقة. وفكر في الخيارات بمجرد أن تفهم اليونانيات (دلتا وغاما وثيتا وفيغا) وتستطيع التفكير من حيث توزيعات الاحتمالات بدلاً من مجرد أهداف السعر. فكل أداة تضيف قوة ولكنها تضيف تعقيداً أيضاً. وإضافة هذا التعقيد قبل أن تكون مستعداً يكلف عادة أكثر مما يستحق.