Lab · مجاني
تفكيك المخاطر
قسّم تباين السهم إلى مكونات منهجية (مدفوعة بـ β) وخاصة (متعلقة بالسهم). فقط المخاطر المنهجية تحصل على علاوة ضمن CAPM.
قسّم إجمالي تباين السهم σ²i إلى نظامي (β·σm، لا يمكن تنويعه) وفردي (σε، قابل للتنويع بالكامل ضمن محفظة). تركيز البلد يحدد σm لـ S&P 500.
مدخلات الأصل
السوق σ_m (S&P 500)
15.0%
إعدادات سريعة
تحليل التباين
نظامي (مدفوع بـ β، غير قابل للتنويع)فردي (خاص بالسهم، قابل للتنويع)
إجمالي التباين σ²_i
784 bp²
σ_i = 28.0%
نظامي β²σ²_m
352 bp²
= 44.8% من الإجمالي
فردي σ²_ε
432 bp²
= 55.2% من الإجمالي
قابل للتنويع σ_ε
20.8%
يتلاشى إلى 0 في محفظة متنوعة بالكامل
CAPM يكافئ المخاطر النظامية فقط. الجزء الفردي لا يحمل علاوة متوقعة — يستطيع المستثمر المتنوع التخلص منه. المحافظ المركزة (بضع أسماء بـ σ_ε مرتفع) تترك تعويضاً على الطاولة عن مخاطر يمكن إلغاؤها مجاناً.