Un ordre au marché s'exécute immédiatement au meilleur prix disponible. Vous dites : je veux acheter ou vendre maintenant, et j'accepte le prix que le marché me donne. L'avantage est la certitude d'exécution. L'inconvénient est que vous n'avez aucun contrôle sur le prix, et sur les marchés peu liquides, vous pourriez être exécuté à un prix significativement pire que ce à quoi vous vous attendiez. Cette différence de prix entre l'exécution attendue et réelle s'appelle le slippage.
Un ordre à cours limité précise le prix maximum que vous êtes prêt à payer (pour les achats) ou le prix minimum que vous êtes prêt à accepter (pour les ventes). L'ordre ne s'exécutera qu'à votre prix spécifié ou mieux. L'avantage est le contrôle du prix. L'inconvénient est que votre ordre pourrait ne jamais être exécuté si le marché n'atteint pas votre prix. Un ordre à cours limité d'achat de BTC à 60 000 $ alors que le marché est à 65 000 $ ne sera exécuté que si le prix baisse à 60 000 $.
Les ordres stop déclenchent un ordre au marché lorsqu'un prix spécifié est atteint. Un ordre stop-loss de vente à 60 000 $ deviendra un ordre de vente au marché lorsque le prix atteindra 60 000 $. L'objectif est généralement de limiter les pertes sur une position existante. Le piège est que les ordres stop deviennent des ordres au marché une fois déclenchés, donc sur des marchés qui bougent rapidement, votre prix d'exécution réel pourrait être significativement inférieur à votre prix stop.
Les ordres stop-limit combinent le mécanisme de déclenchement d'un ordre stop avec le contrôle de prix d'un ordre à cours limité. Lorsque le prix stop est atteint, au lieu d'un ordre au marché, un ordre à cours limité est placé. Cela vous donne un contrôle sur le prix mais introduit le risque que votre ordre ne soit jamais exécuté si le marché traverse votre prix limite trop rapidement. En cas de flash crash, un stop-limit pourrait ne pas s'exécuter du tout, vous laissant exposé.
Les ordres stop suiveurs s'ajustent automatiquement à mesure que le prix évolue en votre faveur. Un stop suiveur fixé à 5 % en dessous du prix actuel suivra le prix à la hausse, restant toujours à 5 % en dessous du point le plus élevé atteint. Si le prix baisse ensuite de 5 % par rapport à son sommet, le stop se déclenche. Ce mécanisme laisse courir les profits tout en fournissant un point de sortie dynamique. Le défi est de fixer la distance de suivi : trop serré et la volatilité normale vous fait sortir, trop large et vous redonnez trop de profit.
Les ordres take-profit sont des ordres à cours limité placés pour clôturer une position à un prix cible au-dessus (pour les longs) ou en dessous (pour les shorts) de votre entrée. Ils automatisent le processus de verrouillage des gains à des niveaux prédéterminés. Le compromis est que vous pourriez sortir trop tôt si le mouvement se poursuit au-delà de votre cible. De nombreux traders utilisent des take-profits échelonnés, clôturant une partie de leur position à chacun de plusieurs niveaux cibles.
Les ordres post-only garantissent que votre ordre sera placé comme un ordre maker (ajoutant de la liquidité au carnet) plutôt que de prendre de la liquidité. Si votre ordre à cours limité correspondait immédiatement à un ordre existant, il est annulé au lieu d'être exécuté. Cela est utile car les frais maker sont généralement inférieurs aux frais taker, et sur certaines plateformes, les makers reçoivent en fait une ristourne. L'inconvénient est que votre ordre pourrait être annulé à plusieurs reprises sur des marchés qui bougent rapidement.
Les ordres OCO (one-cancels-other) lient deux ordres de sorte que lorsque l'un s'exécute, l'autre est automatiquement annulé. Une configuration courante consiste à lier un ordre take-profit à cours limité avec un ordre stop-loss. Celui qui s'exécute en premier annule l'autre. Cela automatise la gestion complète d'une position sans nécessiter que vous la surveilliez en permanence.
Pour la plupart des traders, maîtriser les ordres à cours limité et les stop-loss est suffisant. N'utilisez les ordres au marché que lorsque vous avez besoin d'une exécution immédiate et que le spread est serré. Utilisez les ordres à cours limité pour les entrées lorsque vous êtes prêt à attendre un meilleur prix. Utilisez les stop-loss sur chaque position pour définir votre risque maximum. Tout le reste relève du raffinement qui aide dans des situations spécifiques mais n'est pas essentiel pour un trading solide.