ปัญหาขนาดตัวอย่าง
หากคุณโยนเหรียญที่ยุติธรรม 10 ครั้ง การได้หัว 7 ครั้งไม่ใช่เรื่องผิดปกติ (เกิดขึ้นประมาณ 17% ของเวลา) หากคุณเทรดกลยุทธ์ 10 ครั้งและชนะ 7 สิ่งนี้ไม่ได้พิสูจน์ว่ากลยุทธ์ของคุณมี edge ตัวอย่างเล็กเกินไปที่จะแยกแยะทักษะจากโชคด้วยความเชื่อมั่นใดๆ
ที่ 50 การเทรด คุณเริ่มเห็นรูปแบบ แต่ช่วงความเชื่อมั่นยังคงกว้าง อัตราการชนะ 60% ใน 50 การเทรดสอดคล้องกับอัตราการชนะที่แท้จริงที่ใดก็ได้ตั้งแต่ประมาณ 46% ถึง 74% (ช่วงความเชื่อมั่น 95%) คุณอาจมี edge ที่แท้จริง หรือคุณอาจโชคดีเล็กน้อย
ที่ 200+ การเทรด ภาพเริ่มชัดเจนขึ้น อัตราการชนะ 58% ใน 200 การเทรดด้วยช่วงความเชื่อมั่นประมาณ 51-65% เริ่มแสดงว่ามี edge จริง แต่แม้แต่ที่ 200 การเทรด คุณก็ไม่สามารถแน่ใจได้ ความเชื่อมั่นทางสถิติในการเทรดมาช้าเพราะความแปรปรวนสูง
ทำไมเทรดเดอร์จึงประเมิน Edge ของตนสูงเกินไป
มนุษย์เป็นเครื่องจักรค้นหารูปแบบ เราเห็น streak และระบุว่าเป็นทักษะมากกว่าโอกาส เทรดเดอร์ที่ชนะ 5 การเทรดแรกของเขารู้สึกเหมือนเป็นอัจฉริยะ แม้ว่า 5 ชัยชนะติดต่อกันจากอัตราการชนะ 50% จะเกิดขึ้นประมาณ 3% ของเวลา (1 ใน 32) ซึ่งจากเทรดเดอร์หลายพันคนที่เริ่มต้นในแต่ละเดือนหมายความว่าผู้คนหลายร้อยจะประสบเหตุการณ์นี้โดยบังเอิญ
อคติการยืนยันขยายสิ่งนี้ เมื่อคุณเชื่อว่าคุณมี edge คุณจดจำชัยชนะที่ยืนยันความเชื่อของคุณและให้เหตุผลหรือลืมการขาดทุน เทรดเดอร์ที่ชนะ 7 ใน 10 จดจำ 7 ชัยชนะอย่างละเอียดและระบุแต่ละครั้งว่าเป็นกระบวนการวิเคราะห์ของพวกเขา การขาดทุน 3 ครั้งถูกปัดทิ้งว่าเป็นโชคไม่ดีหรือสภาพตลาดที่ไม่ปกติ
วิธีทดสอบ Edge
การทดสอบที่ตรงไปตรงมาที่สุดคือการเปรียบเทียบผลลัพธ์ของคุณกับ benchmark สำหรับการเทรดตลาดพยากรณ์ benchmark คือราคาตลาด ณ เวลาที่คุณเข้า หากคุณซื้อสัญญาอย่างสม่ำเสมอที่ราคาต่ำกว่ามูลค่าการแก้ไขในที่สุด (ในการเทรดหลายครั้ง) คุณมี edge ในการประเมินความน่าจะเป็น หากราคาเข้าเฉลี่ยของคุณเท่ากับผลลัพธ์เฉลี่ย คุณกำลังทำงานที่ประสิทธิภาพของตลาดและไม่มี edge ที่วัดได้
สำหรับการเทรดเชิงทิศทางในคริปโตหรือหุ้น benchmark คือกลยุทธ์ buy-and-hold หากการเทรดแบบ active ของคุณผลิตผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีกว่าการถือดัชนีประเภทสินทรัพย์ การจัดการแบบ active ของคุณกำลังเพิ่มมูลค่า หากไม่ใช่ กิจกรรมการเทรดของคุณกำลังสร้างค่าใช้จ่าย (ค่าธรรมเนียม spread slippage) โดยไม่มีผลตอบแทนชดเชย
นัยที่ไม่สะดวก
เทรดเดอร์ active ส่วนใหญ่ เมื่อประเมินอย่างตรงไปตรงมาเทียบกับ benchmark ในขนาดตัวอย่างที่เพียงพอ ไม่มี edge ที่วัดได้ นี่ไม่ใช่การวิพากษ์วิจารณ์ต่อสติปัญญาหรือความพยายาม ตลาดเป็นสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันซึ่งผลกำไรของผู้เข้าร่วมรายหนึ่งมักเป็นการขาดทุนของอีกคน การเป็นค่าเฉลี่ยในสาขาที่มีการแข่งขันสูงไม่ใช่ความล้มเหลวทางศีลธรรม แต่มีนัยทางปฏิบัติสำหรับวิธีที่คุณควรจัดสรรเวลาและเงินทุน
หากคุณเทรดมาสองปีและผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของคุณไม่ได้ดีกว่า benchmark แบบ passive อย่างมีความหมาย นั่นคือข้อมูลที่มีประโยชน์ บางทีคุณอาจต้องการกลยุทธ์ที่ดีกว่า บางทีคุณอาจต้องการข้อมูลและเครื่องมือที่ดีกว่า บางทีคุณอาจต้องมุ่งเน้นไปที่ช่องทางตลาดเฉพาะที่ edge ของคุณใหญ่กว่า หรือบางทีความได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบของคุณอาจอยู่ในบางสิ่งนอกเหนือจากการเทรดแบบ active และเงินทุนของคุณจะได้รับการบริการที่ดีกว่าด้วยแนวทางการจัดสรรที่แตกต่าง
สำรวจเครื่องมือเหล่านี้บน Blockcircle: Prediction Markets Mispricing Engine