الدورات تتشابه ولكنها لا تتكرر
كانت دورة Bitcoin البالغة أربع سنوات (متوافقة تقريباً مع أحداث halving) إطار السرد المهيمن لمستثمري العملات الرقمية. الشراء خلال السوق الهابطة. الاحتفاظ خلال halving. البيع بعد 12-18 شهراً عند ذروة الدورة. عمل الإطار عبر دورات 2012 و2016 و2020.
المشكلة في التعامل مع هذا كنص موثوق به هي أن كل دورة كانت مدفوعة بمحفزات مختلفة تعمل على مقاييس زمنية مختلفة. كانت دورة 2013 مدفوعة بالتجزئة. كانت دورة 2017 مدفوعة بـ ICO. كانت دورة 2021 مدفوعة بـ DeFi والمؤسسات. دورة 2024-2025 مدفوعة بـ ETF والسيولة. تخفيض إمدادات halving الأساسي هو العنصر المشترك، لكن محركات الطلب مختلفة تماماً في كل مرة.
البديل الاحتمالي
بدلاً من "نحن في الشهر X من الدورة، لذا يجب أن يكون السعر عند Y"، الإطار الأكثر فائدة هو: "بناءً على ظروف السيولة الحالية وقراءات الزخم ومقاييس on-chain وبيانات التدفق المؤسسي، فإن احتمالية الاتجاه الصعودي المستدام خلال الأشهر 3-6 المقبلة هي تقريباً Z%."
هذا التأطير الاحتمالي يتجنب فخ توقيت الدورة الصارم (الذي كان خاطئاً في تفاصيل التوقيت حتى عندما صمد النمط العام) مع الاستمرار في دمج البصيرة الهيكلية المفيدة بأن العملات الرقمية كان لها مراحل صعود وهبوط معروفة.
ما تتبعه المؤشرات فعلاً
بدلاً من تموضع الدورة المعتمد على التقويم، ركز على المؤشرات التي أشارت تاريخياً إلى مراحل الدورة بغض النظر عن توقيتها الدقيق. نسبة MVRV لتقييمات القيمة المتطرفة. تدفقات البورصات للتراكم/التوزيع. نمو إمدادات العملات المستقرة لرأس المال الوارد. معدل تغير M2 العالمي لخلفية السيولة. هيمنة BTC لمرحلة الدوران. معدلات التمويل لتطرفات الرفع.
أخبرتك هذه المؤشرات أن السوق كان محموماً في نوفمبر 2021 ومقدراً بأقل من قيمته في ديسمبر 2022، بغض النظر عن المكان الذي كنت تعتقد أنك فيه في "دورة الأربع سنوات". إنها أدلة أكثر موثوقية للتموضع من خرائط الدورة المعتمدة على التقويم.
استكشف هذه الأدوات على Blockcircle: محرك تداول الزخم