مشكلة الإشارة مقابل الضجيج
منصات تحليلات البلوكشين تنشر عشرات مقاييس البلوكشين. العناوين النشطة. عدد المعاملات. معدل التجزئة. نسبة NVT. MVRV. القيمة السوقية المُحقَّقة. تدفقات المنصات. عائدات التعدين. حجم البيانات الهائل يخلق وهم الدقة بينما يُضيف غالبًا مجرد ضجيج. ليست كل المقاييس مفيدة بالتساوي، وبعضها الذي يبدو مهمًا يسهل التلاعب به أو يكون مضلِّلًا.
مقاييس تُوجِّه التقييم
القيمة السوقية المُحقَّقة تتتبّع إجمالي أساس التكلفة لجميع العملات بناءً على السعر الذي تحركت عنده كل عملة آخر مرة على السلسلة. بخلاف القيمة السوقية (التي تستخدم السعر الحالي لجميع العملات)، تعكس القيمة المُحقَّقة ما دفعه الحاملون فعلًا. نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المُحقَّقة (MVRV) تخبرك ما إذا كان الحاملون الحاليون، في المتوسط، في ربح أم في خسارة. تاريخيًا، MVRV فوق 3.5 تزامن مع قمم الدورات (حاملون يجلسون على مكاسب غير مُحقَّقة كبيرة ومن المحتمل أن يبيعوا)، بينما MVRV تحت 1.0 تزامن مع قيعان الدورات (حاملون في خسارة ومترددون في البيع بخسارة).
نسبة قيمة الشبكة إلى المعاملات (NVT) تُقارن القيمة السوقية بحجم المعاملات على السلسلة، بشكل مماثل لنسبة P/E للأسهم. ارتفاع NVT يُشير إلى أن الشبكة تصبح مبالغًا في تقييمها مقارنةً باستخدامها الفعلي. انخفاض NVT يُشير إلى أن الاستخدام ينمو أسرع من السعر، مما يسبق تاريخيًا لحاق السعر.
مقاييس تُشير إلى اتجاه تدفق رأس المال
تدفقات المنصات الداخلة والخارجة من أكثر إشارات البلوكشين قابلية للتنفيذ مباشرة. التدفقات الداخلة الكبيرة إلى المنصات (عملات تنتقل من محافظ الحفظ الذاتي إلى محافظ المنصات) تسبق البيع عادةً، لأن الناس ينقلون العملات إلى المنصات لبيعها. التدفقات الخارجة الكبيرة من المنصات (عملات تنتقل من محافظ المنصات إلى الحفظ الذاتي) تُشير إلى التراكم، لأن الحاملين يسحبون العملات بنية الاحتفاظ بها طويل المدى.
نشاط محافظ الحيتان (التحركات من محافظ تحمل كميات كبيرة) مفيد عند التصفية للمحافظ ذات التصنيف المعروف: المنصات ومجمعات التعدين وخزائن المشاريع والحاملون الأفراد الكبار لكل منهم أنماط سلوكية مختلفة. حركة من محفظة مجمع تعدين إلى منصة من المرجح أنها بيع. حركة من منصة إلى محفظة تخزين بارد جديدة من المرجح أنها تراكم.
مقاييس في معظمها ضجيج
أعداد العناوين النشطة يسهل تضخيمها بالمعاملات الآلية ونشاط الروبوتات ومعاملات الغبار. يمكن لبروتوكول أن يُظهر عناوين نشطة تنمو بسرعة بينما الاستخدام البشري الفعلي ثابت أو يتراجع. دون تصفية للنشاط الاقتصادي الحقيقي، العناوين النشطة مقياس للمفاخرة.
مقاييس وسائل التواصل الاجتماعي (الإشارات ودرجات المزاج وحجم البحث) لها بعض القيمة في الحدود القصوى (مزاج هستيري في القمم، يأس في القيعان) لكنها مليئة بالضجيج وقابلة للتلاعب فيما بينهما. حملة منسقة على وسائل التواصل الاجتماعي يمكنها رفع أعداد الإشارات دون أن تعكس اهتمامًا عضويًا حقيقيًا.
دمج البلوكشين مع حركة السعر
أقيم تطبيق لتحليل البلوكشين هو تأكيد أو تناقض ما تُشير إليه حركة السعر. إذا كان السعر يرتفع لكن تدفقات المنصات الداخلة تزداد والحاملون الكبار يُوزعون، فالصعود قد يكون هشًا. إذا كان السعر يتراجع لكن تدفقات المنصات الخارجة تتسارع وMVRV يقترب من 1.0، فالبيع قد يقترب من الاستنزاف.
لا بيانات البلوكشين ولا حركة السعر كافية وحدها. المزيج يمنحك صورة أكثر اكتمالًا لما يحدث هيكليًا في السوق، أبعد مما يمكن لمخطط شموع أن يُظهره.
استكشف هذه الأدوات على Blockcircle: باحث الحيتان