Tahmin Piyasaları Yeni Değil
Tahminleri bir araya getirmek için piyasaları kullanma fikri 21. yüzyıla özgü bir yenilik değildir. Wall Street curb exchange'lerinin başkanlık seçimlerine bahis aldığı 1860'lar kadar erken bir dönemde Amerika Birleşik Devletleri'nde siyasi bahis piyasaları vardı. Bu piyasalar yaygın biçimde takip ediliyordu ve genellikle çağdaş straw poll'lardan daha doğru sonuçlar veriyordu. 1988'de başlayan Iowa Electronic Markets, tahmin piyasası doğruluğunun modern biçimde ilk akademik kanıtlarından bazılarını sağladı.
Akademik Geçmiş
University of Iowa'dan Berg, Nelson ve Rietz, 1988'den 2004'e kadar başkanlık seçimlerinde Iowa Electronic Markets tahminlerini anket verileriyle karşılaştıran birden fazla çalışma yayımladı. Aynı tarihlerde karşılaştırıldığında piyasalar anketleri %74 oranında geçti. Tahminler seçimden 100 günden fazla önce yapıldığında avantaj özellikle belirgindi.
International Journal of Forecasting'de 2023 tarihli Atanasov ve meslektaşlarının meta analizi, tahmin piyasalarını, anketleri ve uzman tahmincileri birden fazla alanda inceledi. En iyi tahminlerin genellikle üç kaynağı birleştirdiğini, piyasaların soru iyi tanımlandığında, çözümleme kriterleri net olduğunda ve likidite yeterli olduğunda en iyi performansı gösterdiğini buldular.
Piyasaların Başarısız Olduğu Yerler
Tahmin piyasaları yanılmaz değildir ve başarısızlıkları öğreticidir. Piyasalar sistematik olarak aşırı olayların (kara kuğular) olasılığını düşük tahmin eder çünkü aşırı olaylar için taban oran çok düşüktür ve çoğu piyasa katılımcısı bunları deneyimlememiştir. Piyasalar ayrıca, çözümlemenin düşünce süreci gerçekten özel olan tek bir karar vericiye bağlı olduğu olaylarla da mücadele eder (belirli bir CEO istifa edecek mi, belirli bir hakim belirli bir şekilde karar verecek mi).
2024 ABD seçimi karışık bir durum sundu. Polymarket, anketler eşitlik gösterirken Trump'ı olası kazanan olarak doğru biçimde tanımladı, ancak %57 olasılık hâlâ yanılma şansının %43 olduğu anlamına geliyordu. Bu durumda piyasa haklıydı, ancak doğru çıkan %57'lik bir tahmin, tahminin mükemmel olduğu anlamına gelmez. Piyasanın belirsizliği doğru değerlendirdiği anlamına gelir ki bu farklı ve daha incelikli bir iddiadır.
Kalibrasyon Doğru Metrik
Zaman içinde tahmin piyasası doğruluğunu değerlendirmenin doğru yolu kalibrasyondur: piyasanın %30 olarak fiyatlandırdığı olaylar gerçekten zamanın %30'unda gerçekleşiyor mu? %70 olarak fiyatlandırılan olaylar zamanın %70'inde gerçekleşiyor mu? Mükemmel kalibrasyon, piyasanın herhangi bir olasılık düzeyinde sistematik olarak aşırı güvenli veya yetersiz güvenli olmadığı anlamına gelir.
Tahmin piyasası kalibrasyonu çalışmaları genellikle %20-80 aralığında iyi performans gösterir ancak aşırı uçlarda bazı aşırı güven gösterir (%95 olarak fiyatlandırılan olaylar zamanın biraz daha az %95'inde gerçekleşir). Bu, teorik beklentiyle tutarlıdır: aşırı olasılıkların doğru fiyatlandırılması daha zordur çünkü olasılıktaki küçük mutlak değişiklikler, düzeltmek için pozisyonda büyük yüzdesel değişiklikler gerektirir.
Bu araçları Blockcircle üzerinde keşfedin: Tahmin Piyasaları Fiyatlama Hatası Motoru