Lab · Ücretsiz
Risk Ayrıştırması
Bir hissenin varyansını sistematik (β-güdümlü) ve tikel (hisseye özgü) bileşenlere bölün. CAPM altında yalnızca sistematik risk prim kazanır.
Hissenin toplam varyansı σ²i sistemik (β·σm, çeşitlendirilemez) ve özgün (σε, portföyde tamamen çeşitlendirilebilir) olarak bölün. Ülke odağı σm için ayarlar S&P 500.
Varlık girdileri
Piyasa σ_m (S&P 500)
15.0%
Hızlı ayarlar
Varyans ayrıştırması
Sistemik (β-bağımlı, çeşitlendirilemez)Özgün (hisse özelinde, çeşitlendirilebilir)
Toplam varyans σ²_i
784 bp²
σ_i = 28.0%
Sistemik β²σ²_m
352 bp²
= 44.8% toplamın
Özgün σ²_ε
432 bp²
= 55.2% toplamın
Çeşitlendirilebilir σ_ε
20.8%
tam çeşitlendirilmiş portföyde 0'a iner
CAPM yalnızca sistemik riski ödüllendirir. Özgün kısım beklenen prim taşımaz — iyi çeşitlendirilmiş yatırımcı bunu yok eder. Yoğun portföyler (birkaç yüksek σ_ε hisse) ücretsiz bertaraf edilebilen risk için tazminatı masada bırakır.