Các chu kỳ vần với nhau nhưng không lặp lại
Chu kỳ Bitcoin bốn năm (tương ứng gần đúng với các sự kiện halving) đã là khung câu chuyện chủ đạo cho các nhà đầu tư tiền mã hóa. Mua trong thị trường gấu. Nắm giữ qua kỳ halving. Bán sau 12-18 tháng ở đỉnh chu kỳ. Khung này đã hoạt động qua các chu kỳ 2012, 2016 và 2020.
Vấn đề khi xem đây là một kịch bản đáng tin cậy là mỗi chu kỳ được thúc đẩy bởi các chất xúc tác khác nhau vận hành trên các khung thời gian khác nhau. Chu kỳ 2013 do nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt. Chu kỳ 2017 do ICO dẫn dắt. Chu kỳ 2021 do DeFi và các tổ chức dẫn dắt. Chu kỳ 2024-2025 do ETF và thanh khoản dẫn dắt. Việc giảm nguồn cung nhờ halving là yếu tố chung, nhưng các động lực từ phía cầu hoàn toàn khác nhau mỗi lần.
Lựa chọn thay thế mang tính xác suất
Thay vì "chúng ta đang ở tháng X của chu kỳ, vì vậy giá phải ở mức Y," một khung hữu ích hơn là: "dựa trên điều kiện thanh khoản hiện tại, các chỉ số quán tính, chỉ số on-chain và dữ liệu dòng vốn tổ chức, xác suất của một xu hướng tăng bền vững trong 3-6 tháng tới là khoảng Z%."
Cách đóng khung theo xác suất này tránh được cái bẫy của việc định thời chu kỳ cứng nhắc (vốn đã sai về chi tiết thời điểm ngay cả khi mô hình chung vẫn đúng) trong khi vẫn kết hợp được nhận định cấu trúc hữu ích rằng tiền mã hóa đã có các giai đoạn tăng và giảm có thể nhận diện được.
Các chỉ báo thực sự theo dõi điều gì
Thay vì định vị chu kỳ dựa trên lịch, hãy tập trung vào các chỉ báo đã từng báo hiệu các giai đoạn chu kỳ bất kể thời điểm chính xác của chúng. Tỷ lệ MVRV cho các cực trị định giá. Dòng vốn trên sàn giao dịch cho tích lũy/phân phối. Tăng trưởng nguồn cung stablecoin cho dòng vốn đi vào. Tốc độ thay đổi M2 toàn cầu cho bối cảnh thanh khoản. Độ thống trị của BTC cho giai đoạn luân chuyển. Tỷ lệ phí funding cho các cực trị đòn bẩy.
Các chỉ báo này đã cho bạn biết thị trường quá nóng vào tháng 11 năm 2021 và bị định giá thấp vào tháng 12 năm 2022, bất kể bạn nghĩ mình đang ở đâu trong "chu kỳ bốn năm." Chúng là những kim chỉ nam đáng tin cậy hơn để định vị so với các bản đồ chu kỳ dựa trên lịch.
Khám phá các công cụ này trên Blockcircle: Momentum Trading Engine