Una orden de mercado se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible. Usted está diciendo: quiero comprar o vender ahora mismo, y acepto cualquier precio que me dé el mercado. La ventaja es la certeza de ejecución. La desventaja es que usted no tiene control sobre el precio, y en mercados delgados podría ejecutarse a un precio significativamente peor de lo que esperaba. Esta diferencia entre el precio esperado y el real se denomina slippage.
Una orden límite especifica el precio máximo que usted está dispuesto a pagar (para compras) o el precio mínimo que está dispuesto a aceptar (para ventas). La orden solo se ejecutará al precio especificado o mejor. La ventaja es el control del precio. La desventaja es que su orden podría no ejecutarse nunca si el mercado no alcanza su precio. Una orden límite para comprar BTC a 60.000 dólares cuando el mercado está en 65.000 solo se ejecutará si el precio baja a 60.000.
Las órdenes de stop activan una orden de mercado cuando se alcanza un precio especificado. Una orden de stop-loss para vender a 60.000 dólares se convertirá en una orden de venta de mercado cuando el precio alcance los 60.000. El propósito normalmente es limitar las pérdidas en una posición existente. El detalle es que las órdenes de stop se convierten en órdenes de mercado una vez activadas, por lo que en mercados que se mueven rápido, su precio real de ejecución podría estar significativamente por debajo de su precio de stop.
Las órdenes stop-limit combinan el mecanismo de activación de una orden de stop con el control de precio de una orden límite. Cuando se alcanza el precio de stop, en lugar de una orden de mercado, se coloca una orden límite. Esto le da control de precio, pero introduce el riesgo de que su orden nunca se ejecute si el mercado atraviesa su precio límite demasiado rápido. En un flash crash, una stop-limit podría no ejecutarse en absoluto, dejándolo expuesto.
Las órdenes trailing stop se ajustan automáticamente a medida que el precio se mueve a su favor. Un trailing stop establecido al 5% por debajo del precio actual seguirá el precio al alza, manteniéndose siempre al 5% por debajo del punto más alto alcanzado. Si luego el precio cae un 5% desde su pico, el stop se activa. Este mecanismo permite que las ganancias corran mientras proporciona un punto de salida dinámico. El desafío es establecer la distancia del trailing: demasiado ajustada y la volatilidad normal lo saca, demasiado amplia y usted devuelve demasiada ganancia.
Las órdenes take-profit son órdenes límite colocadas para cerrar una posición a un precio objetivo por encima (para largos) o por debajo (para cortos) de su entrada. Automatizan el proceso de asegurar ganancias en niveles predeterminados. La desventaja es que podría salir demasiado pronto si el movimiento continúa más allá de su objetivo. Muchos traders utilizan take-profits escalonados, cerrando una porción de su posición en cada uno de varios niveles objetivo.
Las órdenes post-only garantizan que su orden se colocará como una orden maker (añadiendo liquidez al libro) en lugar de tomar liquidez. Si su orden límite coincidiera de inmediato con una orden existente, se cancela en lugar de ejecutarse. Esto es útil porque las comisiones de maker suelen ser más bajas que las de taker y, en algunos exchanges, los makers en realidad reciben un reembolso. La desventaja es que su orden podría ser cancelada repetidamente en mercados que se mueven rápido.
Las órdenes OCO (one-cancels-other) enlazan dos órdenes de modo que cuando una se ejecuta, la otra se cancela automáticamente. Una configuración común es enlazar una orden límite de take-profit con una orden de stop-loss. La que se ejecute primero cancela la otra. Esto automatiza la gestión completa de una posición sin que usted necesite monitorearla constantemente.
Para la mayoría de los traders, dominar las órdenes límite y los stop-losses es suficiente. Utilice órdenes de mercado solo cuando necesite ejecución inmediata y el spread sea estrecho. Utilice órdenes límite para entradas cuando esté dispuesto a esperar un mejor precio. Utilice stop-losses en cada posición para definir su riesgo máximo. Todo lo demás es un refinamiento que ayuda en situaciones específicas, pero no es esencial para un trading sólido.