Sebuah market order dieksekusi segera pada harga terbaik yang tersedia. Anda pada dasarnya mengatakan: saya ingin membeli atau menjual sekarang juga, dan saya menerima harga berapa pun yang diberikan pasar. Keuntungannya adalah kepastian eksekusi. Kerugiannya adalah Anda tidak memiliki kendali atas harga, dan di pasar yang tipis, Anda mungkin terisi pada harga yang jauh lebih buruk dari yang Anda harapkan. Perbedaan harga antara isian yang diharapkan dan yang aktual ini disebut slippage.
Sebuah limit order menentukan harga maksimum yang bersedia Anda bayar (untuk pembelian) atau harga minimum yang bersedia Anda terima (untuk penjualan). Order akan hanya dieksekusi pada harga yang Anda tentukan atau lebih baik. Keuntungannya adalah kontrol harga. Kerugiannya adalah order Anda mungkin tidak pernah terisi jika pasar tidak mencapai harga Anda. Sebuah limit order untuk membeli BTC pada $60.000 ketika pasar berada di $65.000 hanya akan terisi jika harga turun ke $60.000.
Stop order memicu market order ketika harga yang ditentukan tercapai. Sebuah stop-loss order untuk menjual pada $60.000 akan menjadi market sell order ketika harga mencapai $60.000. Tujuannya biasanya untuk membatasi kerugian pada posisi yang sudah ada. Risikonya adalah stop order menjadi market order setelah terpicu, sehingga di pasar yang bergerak cepat, harga isian aktual Anda mungkin secara signifikan di bawah harga stop Anda.
Stop-limit order menggabungkan mekanisme pemicu dari stop order dengan kontrol harga dari limit order. Ketika harga stop tercapai, alih-alih market order, sebuah limit order ditempatkan. Ini memberi Anda kontrol harga tetapi memperkenalkan risiko bahwa order Anda tidak pernah terisi jika pasar bergerak melampaui harga limit Anda terlalu cepat. Dalam flash crash, stop-limit mungkin tidak tereksekusi sama sekali, membuat Anda tetap terekspos.
Trailing stop order menyesuaikan secara otomatis saat harga bergerak menguntungkan Anda. Sebuah trailing stop yang diatur pada 5% di bawah harga saat ini akan mengikuti harga naik, selalu tetap berada 5% di bawah titik tertinggi yang dicapai. Jika harga kemudian turun 5% dari puncaknya, stop terpicu. Mekanisme ini membiarkan profit berjalan sambil menyediakan titik keluar yang dinamis. Tantangannya adalah menetapkan jarak trailing, terlalu ketat dan volatilitas normal akan mengeluarkan Anda, terlalu lebar dan Anda mengembalikan terlalu banyak profit.
Take-profit order adalah limit order yang ditempatkan untuk menutup posisi pada harga target di atas (untuk long) atau di bawah (untuk short) entri Anda. Mereka mengotomatiskan proses mengunci keuntungan pada tingkat yang telah ditentukan. Trade-off-nya adalah Anda mungkin keluar terlalu dini jika pergerakan berlanjut melampaui target Anda. Banyak trader menggunakan take-profit bertingkat, menutup sebagian posisi mereka pada setiap dari beberapa tingkat target.
Post-only order menjamin bahwa order Anda akan ditempatkan sebagai maker order (menambahkan likuiditas ke book) daripada mengambil likuiditas. Jika limit order Anda akan segera cocok dengan order yang sudah ada, order itu akan dibatalkan alih-alih dieksekusi. Ini berguna karena biaya maker biasanya lebih rendah daripada biaya taker, dan pada beberapa exchange, maker sebenarnya menerima rebate. Kerugiannya adalah order Anda mungkin berulang kali dibatalkan di pasar yang bergerak cepat.
OCO (one-cancels-other) order menautkan dua order bersama sehingga ketika salah satu dieksekusi, yang lain otomatis dibatalkan. Pengaturan umum adalah menautkan limit order take-profit dengan stop-loss order. Yang mana pun yang terisi duluan membatalkan yang lain. Ini mengotomatisasi manajemen lengkap sebuah posisi tanpa mengharuskan Anda memantaunya terus-menerus.
Bagi sebagian besar trader, menguasai limit order dan stop-loss sudah cukup. Gunakan market order hanya ketika Anda memerlukan eksekusi segera dan spread-nya ketat. Gunakan limit order untuk entri ketika Anda bersedia menunggu harga yang lebih baik. Gunakan stop-loss pada setiap posisi untuk mendefinisikan risiko maksimum Anda. Segala sesuatu yang lain adalah penyempurnaan yang membantu dalam situasi tertentu tetapi tidak esensial untuk trading yang solid.