Cycli rijmen, maar herhalen zich niet
De vierjarige Bitcoin-cyclus (die grofweg samenvalt met de halvings) is voor cryptobeleggers het dominante narratieve kader geweest. Koop tijdens de bearmarkt. Houd aan tot voorbij de halving. Verkoop 12-18 maanden later op de cycluspiek. Het kader heeft gewerkt in de cycli van 2012, 2016 en 2020.
Wie dit als een betrouwbaar draaiboek behandelt, loopt tegen het probleem aan dat elke cyclus is aangedreven door andere katalysatoren, die op andere tijdschalen werkten. De cyclus van 2013 werd gedreven door particuliere beleggers. Die van 2017 door ICO's. Die van 2021 door DeFi en institutionele partijen. De cyclus van 2024-2025 wordt gedreven door ETF's en liquiditeit. De vermindering van het aanbod door de halving is het gemeenschappelijke element, maar de drijvende krachten aan de vraagkant zijn elke keer totaal anders.
Het probabilistische alternatief
In plaats van “we zitten in maand X van de cyclus, dus de koers zou op Y moeten staan” is dit een nuttiger kader: “op basis van de huidige liquiditeitsomstandigheden, momentumstanden, on-chainmaatstaven en data over institutionele kapitaalstromen is de kans op een aanhoudende opwaartse trend in de komende 3-6 maanden ongeveer Z%.”
Deze probabilistische benadering vermijdt de valkuil van rigide cyclustiming (die er op de details van de timing naast zat, zelfs wanneer het algemene patroon standhield) en neemt toch het nuttige structurele inzicht mee dat crypto herkenbare bull- en bearfases heeft gekend.
Wat indicatoren werkelijk volgen
Richt je niet op cycluspositionering op basis van de kalender, maar op de indicatoren die historisch cyclusfases hebben aangekondigd, ongeacht de precieze timing. De MVRV-ratio voor waarderingsextremen. Stromen van en naar exchanges voor accumulatie/distributie. De groei van het stablecoinaanbod voor binnenkomend kapitaal. De veranderingssnelheid van de wereldwijde M2 voor de liquiditeitsachtergrond. BTC-dominantie voor het rotatiestadium. Funding rates voor leverage-extremen.
Deze indicatoren vertelden je dat de markt in november 2021 oververhit was en in december 2022 ondergewaardeerd, ongeacht waar je dacht te zitten in de “vierjarige cyclus”. Voor je positionering zijn het betrouwbaardere gidsen dan cycluskaarten op basis van de kalender.
Ontdek deze tools op Blockcircle: Momentum Trading Engine