De vier regimes
De meeste marktomstandigheden vallen in een van vier regimecategorieën, waarin telkens een andere aanpak het best werkt. Trend met hoge volatiliteit: sterke richtingsbewegingen met een brede dagelijkse bandbreedte. Momentumstrategieën blinken uit. Trend met lage volatiliteit: een gestage beweging in één richting met een smalle dagelijkse bandbreedte. Trendvolgen werkt, maar met kleinere positiegroottes vanwege kleinere stopafstanden. Zijwaarts met lage volatiliteit: de koers schommelt binnen een smalle bandbreedte. Mean-reversionstrategieën werken goed. Zijwaarts met hoge volatiliteit: de koers schommelt, maar met brede, onvoorspelbare uitslagen. Dit is voor elke strategie het lastigste regime en pleit vaak voor minder exposure.
Detectiemethoden
Een ADX (Average Directional Index) boven 25 wijst op een trendregime; onder 20 wijst op een zijwaarts regime. De ATR ten opzichte van zijn eigen voortschrijdend gemiddelde geeft aan of de volatiliteit hoog of laag is in verhouding tot de recente omstandigheden. De combinatie van deze twee standen plaatst de actuele omstandigheden in een van de vier regimes.
Geavanceerdere detectie gebruikt hidden Markov-modellen of regime-switchingmodellen, die de huidige toestand probabilistisch classificeren op basis van rendementspatronen. Deze modellen kunnen regimewisselingen eerder opmerken dan eenvoudige methoden op basis van drempels, maar ze zijn complexer om te implementeren en te kalibreren.
Adaptieve strategiekeuze
Is het regime eenmaal vastgesteld, dan volgt de strategiekeuze. Activeer in een trendregime de momentumsignalen en deactiveer de mean-reversionsignalen. Doe in een zijwaarts regime het omgekeerde. Verlaag in het zijwaartse regime met hoge volatiliteit de totale exposure, omdat zowel momentum- als mean-reversionstrategieën dan doorgaans ondermaats presteren.
Bij de overgang tussen regimes wordt het meeste geld verdiend en verloren. Wie de omslag van zijwaarts naar trend vroeg oppikt en momentumstrategieën inzet aan het begin van een nieuwe trend, pakt het deel van de trend met het hoogste rendement. De verliezen vallen bij wie de omslag mist en momentumstrategieën inzet aan het einde van een trend (wanneer het regime terugkeert naar zijwaarts).
Regimedetectie over assetklassen heen
Verschillende assetklassen kunnen zich tegelijk in verschillende regimes bevinden. Bitcoin kan in een trendregime met hoge volatiliteit zitten, terwijl goud in een trendregime met lage volatiliteit zit en aandelen zijwaarts bewegen. Elke markt heeft zijn eigen regimeclassificatie nodig, en de strategiekeuze moet marktspecifiek zijn en niet uniform op alle posities worden toegepast.
Door het regime in meerdere markten tegelijk te volgen, krijg je op macroniveau zicht op waar de beste handelsomstandigheden zich op dit moment voordoen. Als crypto zijwaarts beweegt maar grondstoffen een trend laten zien, kun je je aandacht en kapitaal in de huidige periode misschien beter op grondstoffen richten. Flexibele kapitaalallocatie over markten en strategieën op basis van het regime is een van de effectiefste manieren om het portefeuillerendement over de tijd gelijkmatiger te maken.
Ontdek deze tools op Blockcircle: Momentum Trading Engine