Регуляторный статус
Первое измерение — регуляторный статус. Kalshi работает как регулируемая CFTC designated contract market, что обеспечивает правовую определённость, защиту инвесторов и подотчётность. Polymarket работает на блокчейн-инфраструктуре с меньшим регуляторным надзором, предоставляя больше гибкости, но меньше юридической определённости. PredictIt функционирует на основе CFTC no-action letter с неоднозначными условиями. Каждый регуляторный статус предполагает разные профили риска для размещённого капитала.
Ликвидность и охват рынков
Платформа с глубокой ликвидностью по интересующим вас событиям полезнее, чем платформа с широким охватом, но тонкими рынками. Проверьте средний спред, ежедневный оборот и открытый интерес по конкретным категориям контрактов, которыми вы планируете торговать. Платформа с общим оборотом 500 млн долларов, но лишь 50 000 долларов в ваших категориях, менее полезна, чем платформа с общим оборотом 50 млн долларов, но 500 000 долларов в ваших категориях.
История исполнения расчётов
Как платформа разрешала прошлые споры по расчётам? Проводила ли она расчёты своевременно и прозрачно? Меняла ли когда-либо критерии расчёта после начала торгов? Платформа с чистой историей расчётов заслуживает премии по сравнению с той, где задокументированы споры или неясные процессы расчёта.
Структура комиссий
Комиссии существенно различаются между платформами и напрямую влияют на ожидаемую доходность. Polymarket большую часть 2025 года не брал комиссий. Kalshi использует плавающую формулу, которая может быть значительной у цен, близких к 50 центам. PredictIt берёт 10% с валовой прибыли плюс 5% за вывод средств. Понимание структуры комиссий для ваших конкретных торговых паттернов (частота, типы контрактов, средний размер позиции) помогает сопоставить реальную стоимость между платформами.
Техническая инфраструктура
Стабильность платформы, аптайм, качество API (для автоматизированной торговли) и скорость исполнения — всё это влияет на ваш опыт торговли и результаты. Платформа, которая падает в моменты волатильности или имеет ненадёжное API-подключение, может стоить вам денег, даже если все остальные параметры превосходны.
Исследуйте эти инструменты на Blockcircle: Prediction Markets Mispricing Engine