О чём говорят биржевые резервы
Когда держатели переводят криптовалюту с кошельков самостоятельного хранения на биржевые кошельки, они обычно готовятся к продаже. Биржа — это то место, куда идут продавать. И наоборот, когда держатели переводят криптовалюту с биржевых кошельков на самостоятельное хранение, они обычно планируют держать её долгосрочно. Вы переводите на самостоятельное хранение, когда не намерены торговать.
Поэтому совокупные биржевые резервы по всем крупным биржам служат прокси-показателем давления продаж в ближайшей перспективе (рост резервов) или намерения аккумулировать (снижение резервов).
Тренд биржевых резервов Bitcoin
Биржевые резервы Bitcoin снижаются уже несколько лет, поскольку всё больше BTC уходит на долгосрочное самостоятельное хранение и институциональное хранение. Это многолетнее снижение доступного предложения на биржах создаёт структурное сжатие, поддерживающее цену при прочих равных условиях. Любой разворот этого тренда (внезапный рост резервов) стал бы заметным медвежьим сигналом, потому что он означает переход от поведения аккумулирования к распределению.
Динамика биржевых резервов altcoin
Биржевые резервы альткоинов имеют иную динамику. У многих альткоинов значительная часть предложения контролируется командами, фондами или ранними инвесторами, которые держат монеты на биржах для управления ликвидностью. Разделение операционной биржевой активности (команды проектов, управляющие казначейством) и подлинного ритейл/институционального аккумулирования или распределения требует маркировки и классификации кошельков.
Сочетание с динамикой цены
Рост цены в сочетании со снижением резервов — самая сильная бычья комбинация: цена растёт, при этом доступное предложение сокращается. Рост цены в сочетании с ростом резервов вызывает тревогу: кто-то переводит монеты на биржи, возможно, готовясь продавать в ралли. Падение цены в сочетании со снижением резервов говорит о том, что продавцы истощаются, а оставшиеся держатели уходят в долгосрочное хранение. Падение цены в сочетании с ростом резервов — самая медвежья комбинация: цена снижается, а на продажу готовится всё больше предложения.