당신이 보는 가격과 실제로 받는 가격 사이에는 간극이 있고, 그것은 이름이 있습니다. 슬리피지는 제대로 관리하는 법을 배우지 못하면 트레이딩 계좌를 서서히 출혈시키는 비용 중 하나입니다.
기본 메커니즘은 충분히 단순합니다. 매수 시장가 주문을 제출하면, 가용한 매도 호가에 따라 체결됩니다. 주문이 최우선 매도호가보다 크면 나머지는 더 나쁜 가격에 체결됩니다. 예상 가격과 실제 평균 체결 가격의 총 차이가 당신의 슬리피지입니다.
거래 전 슬리피지를 추정하려면 호가창 깊이를 살펴봐야 합니다. 10 ETH를 사고 싶은데 호가창에 최우선 매도호가에 3 ETH만 있다면, 더 높은 가격대로 파먹게 될 것을 알 수 있습니다. 대부분의 거래소는 이제 API를 통해 호가창 스냅샷을 제공하며, 일부 트레이딩 도구는 주어진 주문 크기에 대한 예상 슬리피지를 미리 계산해 줍니다.
실행 최적화는 올바른 주문 유형을 선택하는 것에서 시작됩니다. 지정가 주문은 가격 확실성을 주지만 체결 확실성은 주지 않습니다. 시장가 주문은 체결 확실성을 주지만 가격 확실성은 주지 않습니다. 중간 지점은 현재 시장 가격보다 약간 나쁜 지정가 주문을 사용하는 것으로, 슬리피지를 제한하면서 체결 확률을 높입니다.
TWAP(시간 가중 평균 가격) 전략은 큰 주문을 일정 시간에 걸쳐 실행되는 작은 청크로 나눕니다. 큰 포지션을 매수해야 한다면, 한 번에 모두 체결하기보다 한 시간에 걸쳐 실행을 분산시키면 시장 충격을 크게 줄일 수 있습니다. 여러 암호화폐 거래소가 이제 내장 TWAP 실행 도구를 제공합니다.
또 다른 접근법은 거래량 가중 실행으로, 거래량이 많은 시기에 주문 크기를 늘리고 조용한 시기에 줄입니다. 시장이 주문 크기를 더 쉽게 흡수할 수 있을 때 거래하여 발자국을 줄이자는 발상입니다.
거래소도 중요합니다. 동일한 토큰도 거래소마다 유동성 프로파일이 크게 다를 수 있습니다. 큰 주문을 내기 전에, 가용한 거래소들의 호가창 깊이를 비교하세요. 때로는 두세 개 거래소에 주문을 분할하는 것이 한 곳에 모두 내는 것보다 더 나은 평균 체결가를 얻을 수 있습니다.
대부분의 개인 트레이더에게 가장 단순한 최적화는 시장가 주문에서 지정가 주문으로 전환하고 인내심을 갖는 것입니다. 즉시 체결을 위해 지불하는 긴급성 프리미엄은 진정한 비상 상황 외에는 거의 가치가 없습니다.