Четыре режима
Большинство рыночных условий попадают в одну из четырёх категорий режимов, каждая из которых благоприятствует разным подходам. Трендовый-высокая-волатильность: сильные направленные движения с широкими дневными диапазонами. Моментум-стратегии показывают отличные результаты. Трендовый-низкая-волатильность: устойчивый направленный дрейф с узкими дневными диапазонами. Следование за трендом работает, но с меньшими размерами позиций из-за меньших дистанций стопа. Боковой-низкая-волатильность: цена колеблется в узком диапазоне. Стратегии возврата к среднему работают хорошо. Боковой-высокая-волатильность: цена колеблется, но с широкими, непредсказуемыми рывками. Это самый трудный режим для любой стратегии, и он часто благоприятствует сокращению экспозиции.
Методы определения
ADX (индекс среднего направленного движения) выше 25 предполагает трендовый режим; ниже 20 — боковой. ATR относительно своей собственной скользящей средней указывает на высокую или низкую волатильность относительно недавних условий. Комбинация этих двух показателей соотносит текущие условия с одним из четырёх режимов.
Более изощрённое определение использует скрытые марковские модели или модели переключения режимов, которые вероятностно классифицируют текущее состояние на основе паттернов доходности. Эти модели могут обнаруживать переходы между режимами раньше, чем простые пороговые методы, но их сложнее внедрить и откалибровать.
Адаптивный выбор стратегии
После того как режим определён, следует выбор стратегии. В трендовом режиме активируйте моментум-сигналы и отключите сигналы возврата к среднему. В боковом режиме — наоборот. В боковом режиме с высокой волатильностью снизьте общую экспозицию, потому что и моментум-стратегии, и стратегии возврата к среднему, как правило, уступают.
Переход между режимами — это место, где зарабатывают и теряют больше всего денег. Раннее улавливание сдвига от бокового к трендовому режиму и развёртывание моментум-стратегий в начале нового тренда захватывает высокодоходную часть тренда. Пропуск сдвига и развёртывание моментум-стратегий в конце тренда (когда режим возвращается к боковому) — вот где происходят потери.
Определение режима по классам активов
Разные классы активов могут находиться в разных режимах одновременно. Bitcoin может быть в трендовом режиме с высокой волатильностью, тогда как золото — в трендовом режиме с низкой волатильностью, а акции — в боковом. Каждый рынок требует своей классификации режима, и выбор стратегии должен быть специфичным для рынка, а не применяться одинаково ко всем позициям.
Мониторинг режима по нескольким рынкам одновременно даёт вам взгляд макроуровня на то, где сейчас существуют лучшие торговые условия. Если криптовалюты в боковом режиме, а товары в трендовом, ваше внимание и капитал в текущий период могут быть лучше развёрнуты в товарах. Гибкое распределение капитала между рынками и стратегиями на основе режима — один из самых эффективных способов сглаживать доходность портфеля со временем.
Изучите эти инструменты на Blockcircle: Momentum Trading Engine